在近日舉行的第八屆中國(guó)鐵合金產(chǎn)業(yè)大會(huì)上，記者了解到，國(guó)內(nèi)硅鐵企業(yè)經(jīng)過(guò)前幾年的虧損，目前已扭虧為盈，錳硅企業(yè)今年也有利潤(rùn)，但利潤(rùn)微薄。與此同時(shí)，鐵合金期貨受到越來(lái)越多產(chǎn)業(yè)客戶(hù)的關(guān)注。

鐵合金行業(yè)利潤(rùn)情況改善

“十一假期后，硅鐵行業(yè)扭虧為盈，行業(yè)利潤(rùn)普遍在1000元/噸，大廠利潤(rùn)甚至達(dá)1800元/噸。錳硅的成本在6800元/噸左右，行業(yè)利潤(rùn)在100—300元/噸。”一位企業(yè)人士告訴期貨日?qǐng)?bào)記者。

“8月初某大型企業(yè)硅鐵出現(xiàn)負(fù)庫(kù)存現(xiàn)象，現(xiàn)貨價(jià)格快速上漲，9月不少工廠門(mén)口出現(xiàn)排隊(duì)拉貨情況。長(zhǎng)期在產(chǎn)的企業(yè)優(yōu)勢(shì)明顯，依然靠長(zhǎng)協(xié)客戶(hù)和渠道優(yōu)勢(shì)獲得了不錯(cuò)的利潤(rùn)。”該企業(yè)人士說(shuō)。

今年的硅鐵需求好于前兩年，在寧夏浩瑞森實(shí)業(yè)有限公司總經(jīng)理劉黎明看來(lái)，這與取締“地條鋼”有一定關(guān)系。取締“地條鋼”后，轉(zhuǎn)爐和電弧爐煉鋼產(chǎn)量增加不少，但轉(zhuǎn)爐煉鋼的增量沒(méi)有彌補(bǔ)“地條鋼”取締后的缺口，因此鋼價(jià)上漲，相關(guān)原料需求增加。

“雖然鋼廠限產(chǎn)，但硅鐵需求不減反增，短期呈現(xiàn)供應(yīng)缺口擴(kuò)大趨勢(shì)，供應(yīng)端產(chǎn)能釋放緩慢；錳硅需求受鋼廠限產(chǎn)影響較大，加之錳礦價(jià)格堅(jiān)挺，后續(xù)到港的期礦價(jià)格也可能偏高，錳硅減產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)。”華信萬(wàn)達(dá)期貨鐵合金研究員李娟告訴記者，短期來(lái)看，硅鐵價(jià)格仍存上行空間，錳硅繼續(xù)下跌空間有限。

據(jù)記者了解，自2014年開(kāi)始，隨著國(guó)內(nèi)硅鐵產(chǎn)能的迅速擴(kuò)張，產(chǎn)能過(guò)剩情況顯現(xiàn)，硅鐵行業(yè)洗牌悄然開(kāi)始。目前來(lái)看，有電價(jià)優(yōu)勢(shì)的青海部分企業(yè)仍具備一定競(jìng)爭(zhēng)力；甘肅地區(qū)除西北騰達(dá)、酒鋼宏電之外，其他企業(yè)基本退出硅鐵行業(yè)，但小企業(yè)會(huì)根據(jù)市場(chǎng)狀況隨時(shí)開(kāi)停爐。內(nèi)蒙古及陜西神府地區(qū)產(chǎn)業(yè)鏈比較健全的企業(yè)情況還可以，其他小規(guī)模企業(yè)對(duì)市場(chǎng)的影響很小。“受制于高電價(jià)，寧夏80%的硅鐵企業(yè)和產(chǎn)能已基本喪失了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。”劉黎明說(shuō)。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，硅鐵目前開(kāi)工產(chǎn)能內(nèi)蒙古地區(qū)16萬(wàn)噸左右，青海地區(qū)9萬(wàn)噸左右，陜西神府地區(qū)4.5萬(wàn)噸左右，寧夏地區(qū)7.5萬(wàn)噸左右，甘肅地區(qū)3萬(wàn)噸左右，普通硅鐵總產(chǎn)能在40萬(wàn)噸左右，較9月前減少近2萬(wàn)噸。

劉黎明認(rèn)為，由于寧夏的電力等成本居高不下，硅鐵開(kāi)工率長(zhǎng)期維持高位的可能性不大。由此可以判斷，硅鐵價(jià)格底部將不斷抬升。但如果冬季采暖期鋼廠如期減產(chǎn)，需求繼續(xù)趨弱，硅鐵企業(yè)庫(kù)存累積，大型企業(yè)渠道受到威脅，市場(chǎng)主流售價(jià)有繼續(xù)小幅下調(diào)的可能。因此，后期硅鐵市場(chǎng)漲跌還要看需求端和供應(yīng)端的減產(chǎn)力度，以及硅鐵原料的價(jià)格走勢(shì)。另外，后期寧夏地區(qū)電價(jià)政策是否發(fā)生變化也值得關(guān)注。

期貨成為企業(yè)穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)的法寶

長(zhǎng)期以來(lái)，硅鐵和錳硅定價(jià)都是鋼廠招標(biāo)，硅鐵和錳硅企業(yè)沒(méi)有定價(jià)權(quán)。但隨著鐵合金期貨成交量增加、市場(chǎng)逐步活躍，期貨市場(chǎng)的定價(jià)能力也在增強(qiáng)。在市場(chǎng)供需格局變化過(guò)程中，鋼廠定價(jià)模式逐步轉(zhuǎn)變，貿(mào)易商操作更加靈活，價(jià)格波動(dòng)頻率加大。

據(jù)了解，今年7月硅鐵期貨成交放量，主力合約移倉(cāng)的過(guò)程中近遠(yuǎn)月合約價(jià)差較大，近月合約商品屬性增強(qiáng)，與現(xiàn)貨價(jià)差較小，遠(yuǎn)月合約金融屬性是產(chǎn)業(yè)客戶(hù)關(guān)注的焦點(diǎn)。

硅鐵和錳硅都是鋼材原料，是黑色系中的小品種，偶爾也會(huì)受到黑色系其他商品走勢(shì)的影響。今年國(guó)慶節(jié)假期前，黑色系品種多重利空兌現(xiàn)，出現(xiàn)集體下挫，也使得鐵合金價(jià)格反彈面臨壓力，但與其他品種相比，鐵合金期價(jià)還比較抗跌。

對(duì)于現(xiàn)貨企業(yè)利用期貨工具穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)，劉黎明有著較為豐富的經(jīng)驗(yàn)。“一是期現(xiàn)緊密結(jié)合，二是現(xiàn)貨企業(yè)應(yīng)適度參與，三是套期保值應(yīng)嚴(yán)格遵守紀(jì)律，四是不忘初心、趨勢(shì)操作、控制倉(cāng)位、管好資金。”劉黎明告訴記者。

實(shí)際上，期貨投資并不簡(jiǎn)單，每天需要收集大量信息，即使方向正確，還要考驗(yàn)投資者的心理承受能力。每天的浮盈浮虧，會(huì)帶來(lái)心態(tài)的不斷變化，能否操作好需要很好的定力和心理承受能力。“有了現(xiàn)貨貿(mào)易作依托，可以從實(shí)際的成交情況，獲得最真實(shí)和及時(shí)的現(xiàn)貨信息。有生產(chǎn)能力、固定銷(xiāo)售渠道的工廠和有現(xiàn)貨采購(gòu)、銷(xiāo)售渠道的貿(mào)易商，在期貨投資方面底氣更足。”劉黎明說(shuō)。

另外，劉黎明建議，企業(yè)要靈活運(yùn)用期貨工具套期保值，不要“死套保”。如果之前市場(chǎng)相對(duì)平靜或較弱時(shí)期，在遠(yuǎn)月合約已做套保，到交割月前一兩個(gè)月，市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)持續(xù)，銷(xiāo)售順暢，尤其是銷(xiāo)售價(jià)格已經(jīng)超過(guò)或預(yù)期即將超過(guò)套保價(jià)格，應(yīng)立即果斷平倉(cāng)，安心銷(xiāo)售現(xiàn)貨，當(dāng)銷(xiāo)售訂單超過(guò)生產(chǎn)能力時(shí)，甚至可在期貨上反手做多，保證訂單的充足供應(yīng)。當(dāng)市場(chǎng)長(zhǎng)期低于成本價(jià)格，生產(chǎn)或庫(kù)存產(chǎn)品出現(xiàn)虧損，可以減產(chǎn)甚至停產(chǎn)，在期貨盤(pán)面做多接貨，保證自己現(xiàn)貨渠道的通暢。

(關(guān)鍵字：鐵合金 鐵合金期貨 硅鐵 錳硅)