中國(guó)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào) 記者劉寶亮
在5月5日舉行的2010年一季度網(wǎng)上業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，代表中方與三大礦談判的寶鋼股份總經(jīng)理馬國(guó)強(qiáng)表示，鐵礦石定價(jià)機(jī)制的變化是“大勢(shì)所趨”，目前全球鋼廠都在按照臨時(shí)價(jià)格進(jìn)口鐵礦石。這是來(lái)自龍頭鋼企對(duì)鐵礦石談判長(zhǎng)協(xié)制崩潰的進(jìn)一步確認(rèn)。
面對(duì)陷入調(diào)整的鋼鐵市場(chǎng)，資深鋼鐵行業(yè)專家、中華商務(wù)網(wǎng)首席分析師馬忠普對(duì)本報(bào)記者表示，與前幾年多以供需關(guān)系失衡為背景的鋼材市場(chǎng)不同，今后非供需因素對(duì)中國(guó)鋼鐵市場(chǎng)走勢(shì)的影響不僅更直接，而且更復(fù)雜，更有沖擊力�！斑@些問(wèn)題短期又難以解決，中國(guó)鋼鐵市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)重重�！�
鐵礦石漲價(jià)形勢(shì)嚴(yán)峻
馬忠普指出，目前鐵礦石漲價(jià)的形勢(shì)非常嚴(yán)峻。這不僅表現(xiàn)在前期鐵礦石價(jià)格上漲100%，直接推動(dòng)鋼材價(jià)格在高庫(kù)存態(tài)下比年初上漲600元/噸，而且年度協(xié)議變成季度協(xié)議和增大現(xiàn)貨礦比例，使鐵礦石價(jià)格直接逼近了現(xiàn)貨礦。特別是鐵礦石價(jià)格指數(shù)的推出，增加了國(guó)際大宗基金進(jìn)入鐵礦石價(jià)格炒作風(fēng)險(xiǎn)，任何鋼材價(jià)格上漲的預(yù)期都會(huì)刺激鐵礦石現(xiàn)貨的價(jià)格提高。這對(duì)于年度進(jìn)口6.28億噸鐵礦石的中國(guó)鋼鐵企業(yè)來(lái)說(shuō)，將面臨更大的鐵礦石價(jià)格震蕩風(fēng)險(xiǎn)。造成這種局面的根本原因是中國(guó)鋼鐵企業(yè)在國(guó)際鐵礦石市場(chǎng)的戰(zhàn)略調(diào)控能力和態(tài)勢(shì)太弱。
在鐵礦石價(jià)格上漲100%以后，海運(yùn)費(fèi)炒作難以避免，導(dǎo)致鐵礦石到岸價(jià)格和煤炭面臨漲價(jià)的形勢(shì)。近期焦炭?jī)r(jià)格上漲就是在這種背景下發(fā)生的。在這種鐵礦石價(jià)格形成機(jī)制中，鋼廠漲價(jià)，試圖拓寬自己微薄的利潤(rùn)帶，不僅會(huì)刺激鐵礦石價(jià)格繼續(xù)上漲，形成惡性循環(huán)，而且會(huì)面臨下游消費(fèi)者的抵制。
馬忠普說(shuō)，2008年上半年以前的幾年時(shí)間，雖然鋼材和鐵礦石價(jià)格輪番上漲，但是鐵礦石價(jià)格上漲往往遲后于鋼材價(jià)格上漲。而今年鐵礦石市場(chǎng)的嚴(yán)峻態(tài)勢(shì)是鐵礦石價(jià)格上漲先于鋼材價(jià)格的上漲�！爸辽勹F礦石價(jià)格的金融屬性強(qiáng)于鋼材的價(jià)格屬性。所以我們說(shuō)鋼廠進(jìn)入微利時(shí)代就是基于這一點(diǎn)�！�
據(jù)了解，2009年鋼鐵行業(yè)銷售利潤(rùn)率僅僅為2.46%，今年一季度，中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)77戶大中型鋼鐵企業(yè)共實(shí)現(xiàn)銷售收入6694.55億元，比上年同期增長(zhǎng)42.54%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)217.74億元，利潤(rùn)率為3.25%。
其實(shí)這種微升是一種假象。原因是一季度受鐵礦石預(yù)期價(jià)格大幅上漲影響，市場(chǎng)鋼材價(jià)格開(kāi)始走高。而鋼廠生產(chǎn)消耗的原料多為前期低價(jià)購(gòu)進(jìn)的鐵礦石�！瘪R忠普說(shuō)，今年一季度，我國(guó)進(jìn)口鐵礦石綜合平均到岸價(jià)為96.31美元/噸。雖比上年同期上漲了20.69%，但仍遠(yuǎn)低于當(dāng)時(shí)飆漲到160美元/噸左右的現(xiàn)貨礦。進(jìn)入二季度以后，鑒于鐵礦石市場(chǎng)的嚴(yán)峻形勢(shì)和已經(jīng)攀高的鐵礦石價(jià)格，鋼廠的利潤(rùn)率只能在較低的水平上徘徊。
馬忠普說(shuō)，對(duì)于鋼鐵企業(yè)來(lái)講，控制成本比鋼材漲價(jià)更重要。不能兩面作戰(zhàn)，依靠鋼材漲價(jià)，而再次陷入鋼材、鐵礦石輪番漲價(jià)的怪圈。2010年世界鋼產(chǎn)量?jī)H僅恢復(fù)到危機(jī)前的水平，因此，世界鐵礦石供需平衡關(guān)系總體并沒(méi)有供不應(yīng)求。但是三大礦的壟斷關(guān)系并不會(huì)制造鐵礦石市場(chǎng)過(guò)剩，以維持不斷攀升的鐵礦石價(jià)格。這是由鐵礦石市場(chǎng)的嚴(yán)峻形勢(shì)決定的。
面臨過(guò)剩流動(dòng)性和大基金炒作
自去年二季度以來(lái)，僅僅一年的時(shí)間，國(guó)際大宗資源類商品價(jià)格以驚人的速度快速上漲。國(guó)際貨幣基金組織(IMF)統(tǒng)計(jì)的大宗商品價(jià)格指數(shù)，自2009年2月全球工業(yè)經(jīng)濟(jì)觸底之后的8個(gè)月內(nèi)上升超過(guò)40%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于過(guò)去幾次經(jīng)濟(jì)危機(jī)過(guò)后，步入恢復(fù)期第一年5%的升幅。而路透-杰弗里商品研究局(CRB)2009年大宗商品指數(shù)上升約24%，創(chuàng)下了1973年石油危機(jī)以來(lái)36年最大漲幅。
“世界經(jīng)濟(jì)演變謎局中的風(fēng)險(xiǎn)趨勢(shì)，就是過(guò)剩的流動(dòng)性和大基金炒作大宗商品價(jià)格�！瘪R忠普說(shuō)，一旦世界經(jīng)濟(jì)走出低谷，出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇引發(fā)對(duì)大宗資源性產(chǎn)品需求增加的趨勢(shì)，基金炒作，推動(dòng)價(jià)格上漲會(huì)再次演繹通脹壓力增加，通脹系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)積累的釋放，終將形成未來(lái)經(jīng)濟(jì)的周期性波動(dòng)和金融危機(jī)的再次發(fā)生。
馬忠普說(shuō)，重要的是，這種世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇后的未來(lái)通脹大趨勢(shì)雖然不時(shí)有資產(chǎn)泡沫震蕩破滅，但大趨勢(shì)是不可逆的。同時(shí)貧窮國(guó)家受金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)很慢。希臘、西班牙等一些歐洲國(guó)家的信用危機(jī)，美國(guó)制造業(yè)失業(yè)率10%以上的居高不下，中國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格的虛漲泡沫和近期國(guó)家收緊信貸、回籠流動(dòng)資金，都反映了金融危機(jī)中的不良后果并沒(méi)有消除，這些因素也必將使世界經(jīng)濟(jì)難以再現(xiàn)2008年以前幾年的快速增長(zhǎng)。這正是從當(dāng)前這輪全球大宗商品價(jià)格大幅上漲的通脹壓力中需要吸取的教訓(xùn)和警惕。而且許多大宗商品價(jià)格的大幅上漲，包括鐵礦石價(jià)格的上漲完全脫離了經(jīng)濟(jì)的基本面和供需的基本面。因此，更需要防范未來(lái)較長(zhǎng)期的通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。
據(jù)馬忠普介紹，2008年5月，德意志銀行推出鐵礦石掉期交易(指交易雙方約定在未來(lái)某一時(shí)期相互交換某種資產(chǎn)的交易形式。鐵礦石掉期協(xié)議能夠讓交易參與者對(duì)沖鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)上的風(fēng)險(xiǎn)).2009年5月，摩根士丹利、高盛和巴克萊三大投行聯(lián)手推出了現(xiàn)金結(jié)算的鐵礦石投機(jī)交易。目前，全球有三大鐵礦石指數(shù)，即環(huán)球鋼訊的TSI指數(shù)、金屬導(dǎo)報(bào)的MBIO指數(shù)和普氏能源資訊的普氏指數(shù)，全都以中國(guó)需求為主要參考指標(biāo)�！斑@不僅是中國(guó)在鐵礦石金融指數(shù)中沒(méi)有發(fā)言權(quán)問(wèn)題，更重要的是對(duì)于已經(jīng)達(dá)到年度進(jìn)口6.28億噸鐵礦石的中國(guó)鋼鐵企業(yè)將面臨更大的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)�！彼f(shuō)。
中長(zhǎng)期必須走出資源受制于人陰影
按照目前的局勢(shì)，中方在鐵礦石談判中當(dāng)然是“又一次敗北”?D?D不僅壓不下漲幅，甚至連長(zhǎng)協(xié)制都保不住了。舉國(guó)都對(duì)鋼鐵行業(yè)怒其不爭(zhēng)，也痛恨三大礦的仗勢(shì)欺人。人們擔(dān)心：是不是長(zhǎng)協(xié)制一去不復(fù)返了，中國(guó)鋼廠也會(huì)永遠(yuǎn)被礦山踩在腳下？
馬忠普認(rèn)為，雖然在短期內(nèi)還難以打破礦石供給的壟斷格局，但走出去的戰(zhàn)略已經(jīng)開(kāi)始實(shí)施。目前中國(guó)進(jìn)口鐵礦石來(lái)源國(guó)已發(fā)展到了40多個(gè)國(guó)家；除澳大利亞、巴西等傳統(tǒng)資源國(guó)家，當(dāng)前中國(guó)還在南非、蒙古、越南、哈薩克斯坦、柬埔寨、秘魯、阿根廷等國(guó)的海外資源投資方面取得了進(jìn)展。2009年，中國(guó)在礦業(yè)和金屬業(yè)的并購(gòu)交易額為161億美元，占全球交易總額的27%。其中58%的收購(gòu)發(fā)生在澳大利亞和加拿大。2010年一季度，中國(guó)海外并購(gòu)總額116億美元，與2009年同比增長(zhǎng)了863%，創(chuàng)造了歷史紀(jì)錄季度最高值。其中，2010年至今，中國(guó)一共進(jìn)行了5筆金額超過(guò)10億美元的并購(gòu)交易。
“目前中國(guó)每年進(jìn)口的鐵礦石中有8000萬(wàn)噸屬權(quán)益礦，中國(guó)鋼鐵企業(yè)參與合作的海外鐵礦資源量已達(dá)每年1.9億噸，中國(guó)鋼鐵原料多元化供應(yīng)雛形逐步呈現(xiàn)，從中長(zhǎng)期看必將走出長(zhǎng)期籠罩在中國(guó)鋼鐵業(yè)上的資源壟斷陰影�！瘪R忠普表示。
就在3月份于澳洲珀斯參加的一個(gè)礦石會(huì)議上，來(lái)自三大礦的代表公開(kāi)表示，中國(guó)的鋼材需求不會(huì)一直這樣擴(kuò)大下去，過(guò)幾年的形勢(shì)就可能出現(xiàn)變化。“所以過(guò)幾年，按市場(chǎng)價(jià)格的季度定價(jià)就可能有利于中國(guó)了。到時(shí)候，可能反而是礦山來(lái)求中國(guó)再重回長(zhǎng)協(xié)機(jī)制。我們的談判不會(huì)永遠(yuǎn)弱勢(shì)�！彼f(shuō)。
(關(guān)鍵字：鋼市風(fēng)險(xiǎn) 資源供應(yīng))
