價格高位弱勢運行將是明年鋼鐵市場的大趨勢
—2019年鋼材市場行情走勢分析預(yù)測
2019年鋼鐵市場價格運行走勢是大家關(guān)心的未來市場問題。把握2019年鋼鐵市場走勢不僅要把握主要市場影響因素變化趨勢，還要把握這些主要影響因素的平衡關(guān)系，更要有駕馭市場價格走勢的應(yīng)對策略。
一、2018年鋼材價格走勢的啟示將影響未來鋼市運行
歷經(jīng)2011年全球第二次金融經(jīng)濟危機，直到2015年底，大宗商品價格跌落至底部。鋼鐵行業(yè)虧損超過一千億元。伴隨政府去過剩產(chǎn)能，淘汰中頻爐地條鋼1.4億噸產(chǎn)能和持續(xù)的環(huán)保關(guān)停，優(yōu)化了鋼鐵產(chǎn)能結(jié)構(gòu)。產(chǎn)能過剩壓力不斷減少，為鋼廠有能力避開過度價格競爭，推動鋼價高位運行提供了重要的基礎(chǔ)性條件和支撐。持續(xù)環(huán)保關(guān)停也刺激了鋼材市場價格不斷走高。特別是進入2018年以來，由于環(huán)保關(guān)停仍在繼續(xù)，也不斷演繹鋼材價格高位震蕩中繼續(xù)攀升的走勢。這就是一個時期以來鋼材市場價格走勢從未有過的特點。
去年三月，由于冬儲因素和對市場需求期望值過高，鋼材社會庫存猛增到1900萬噸，明顯高于歷史上800萬噸的正常水平。高庫存市場也失去了價格活力，對環(huán)保關(guān)停反映遲緩無力。在市場疲軟中，出現(xiàn)了市場價格倒掛。而且還面臨歷史上多次出現(xiàn)的四，五月鋼價大跌風(fēng)險。
正是看到了當時鋼鐵產(chǎn)能過剩壓力不大和環(huán)保整治的長期化，這與歷史上高庫存市場風(fēng)險釋放，價格大跌的背景不同。三月我提出了：鋼貿(mào)商面對高庫存和復(fù)雜市場價格下行壓力，不要慌，不要拋，利用出貨機會逐步降低庫存，降低市場風(fēng)險。同時增加鋼廠減產(chǎn)壓力和調(diào)整市場價格結(jié)構(gòu)關(guān)系。只要庫存出現(xiàn)下降趨勢，才能避免后期價格大幅回落風(fēng)險，穩(wěn)定市場心態(tài)。才能抓住環(huán)保減產(chǎn)機遇適度提高價格，保持今年市場在大趨勢穩(wěn)定中高位震蕩前行的良好態(tài)勢。
鋼鐵市場價格運行利益歸根到底是鋼廠的，貿(mào)易商是為鋼廠賣鋼材服務(wù)的。鋼貿(mào)商拉升價格可以增加盈利，但漲價后的高價位利益是鋼廠的。市場鋼價下跌鋼貿(mào)商損失很大，但低價位的損失是鋼廠的。這表明：雖然鋼廠和鋼貿(mào)商在目前的物流模式中是不同的市場經(jīng)營利益主體，但卻是市場價格運行利益的命運共同體。正是這個原因，也看到了今年市場的大趨勢，鋼廠不僅積極減少當期產(chǎn)量，延緩發(fā)貨，緩解市場高庫存壓力，而且還調(diào)整價格，防止倒掛，穩(wěn)定貿(mào)易商心態(tài)。
鋼貿(mào)商在鋼廠配合下，頑強博弈，不慌不賭，利用出貨減少庫存風(fēng)險。而不是通過恐慌性競相降價促銷方式去庫存。實際上，盡管市場價格面臨回落壓力，但鋼貿(mào)商在鋼廠配合下主動降庫存方式，避免了價格大幅下跌。僅以價格小幅回落代價避免了三月高庫存的鋼價又一次連續(xù)深跌的價格損失風(fēng)險。
由于鋼廠過剩產(chǎn)能壓力不大，到6月鋼材社會庫存已經(jīng)回落到800萬噸以下。盡菅鋼材市場需求疲軟常態(tài)化，但市場穩(wěn)定的基礎(chǔ)性條件具備。正是這個原因，市場仍保持價格活力和穩(wěn)定心態(tài)，可以借助于持續(xù)的環(huán)保關(guān)、停和限產(chǎn)機會，演繹鋼鐵市場價格高位震蕩上行的平穩(wěn)走勢。這不僅是前幾個月市場價格走勢的特點，高位震蕩也將是未來一段時期中國鋼鐵市場的價格走勢特點，市場穩(wěn)定性明顯提高。
由于鐵礦石價格相對低位弱勢震蕩，鋼廠成本上升壓力不大。據(jù)統(tǒng)計占全國粗鋼產(chǎn)量58%的民營鋼鐵企業(yè)，今年前9個月僅160家民營鋼鐵企業(yè)盈利1683億元，同比增加130%，據(jù)鋼鐵協(xié)會會員統(tǒng)計實現(xiàn)利潤2299億元，同比增長86%。鋼鐵行業(yè)盈利3466.8億元。全年鋼鐵行業(yè)利潤將接近4500億元。創(chuàng)造了鋼企盈利的歷史最好水平。在中國制造業(yè)各行業(yè)利潤中遙遙領(lǐng)先。
實際上，正是政府去產(chǎn)能和環(huán)保關(guān)停才是2018年年鋼鐵市場價格不斷震蕩走高的基本動力。在產(chǎn)能過剩壓力不大的支撐條件下，這種價格走勢也標志著中國鋼鐵企業(yè)主導(dǎo)市場供需關(guān)系和價格走勢的能力正在走向成熟。這對應(yīng)對2019年的市場風(fēng)險增加是十分有利的。
(關(guān)鍵字：馬忠普 鋼材 分析)
